La “Sombra” de Caño Limón

Opinión

La “Sombra” de Caño Limón

April 14, 2026

Stándar and Poor’s rebaja la nota crediticia al país y a Ecopetrol. Sirius impulsaría la caja fiscal, aunque su producción esté a años de iniciarse.

Juan Fernando Martínez/Consultor en Energía y Petróleo

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La calificadora S&P rebajó la calificación crediticia de Colombia a BB- y en su reporte afirmó: “El país continuará experimentando déficits fiscales consistentemente elevados durante los próximos años, con expectativas de inflación”. Esto implica que Colombia se percibe como un destino de más riesgo para la inversión y la evaluación negativa señala una mayor probabilidad la entrada en “Default” por parte del país. Para la petrolera, fue su situación de caja una de las razones que motivó esta decisión.

El ajuste fiscal en Colombia (1985–1987), fue respaldado y considerado por organismos internacionales como un éxito macroeconómico, porque le permitió cerrar la brecha fiscal, mejorar la confianza de la banca internacional y sentó las bases para la posterior apertura económica. Los ingresos financieros generados por la puesta en marcha de Caño Limón, fueron uno de los apoyos que redujo el déficit del gobierno central, que a su vez, implementó un control del gasto social.

La baja del precio internacional del café (1987), se gestionó a través de ajustes internos del precio a los productores y la competitividad a las exportaciones no-tradicionales, manteniendo la devaluación gradual (“crawling peg”). Además, una reforma tributaria aumentó los ingresos fiscales.

La economía reaccionó con un crecimiento del PIB que pasó de tasas bajas 1.1% – 1.7% (1982 – 1983), a un promedio superior al 4,5% hacia 1987-1988. El sector externo Colombia estabilizo su deuda y evitó una recesión profunda gracias al ajuste fiscal y la diversificación exportadora. Así, se redujeron las tasas de desempleo de 14% en 1984 a 10% en 1990, dentro de un panorama social complejo. A pesar de que la devaluación elevó los costos de importación, las políticas de ajuste permitieron mantener una inflación relativamente contenida, enmarcado en el periodo de declive económico conocido “La década perdida de los años 80”.

La recuperación de la autosuficiencia petrolera en 1986 ayudo a aliviar la crisis fiscal y cambiaria, facilitando la recuperación económica entre 1985 y 1993. El ajuste fiscal de 1985-1987, fue un esfuerzo estructural, apalancado por los recursos financieros de la producción petrolera, en una época de decaimiento del mercado del café. La acumulación de reservas internacionales, la gestión de la tasa de cambio, el control del gasto y la disciplina fiscal, fueron medidas macroeconómicas tomadas por el gobierno para evitar la apreciación real de la moneda: “la enfermedad holandesa” (Booz Allen & Hamilton -1995- en: “el impacto económico del descubrimiento de Caño Limón en la sociedad colombiana”).

Además de significar un triunfo geológico, el hallazgo de Caño Limón representa un éxito rotundo en materia económica, porque ayudó a la estabilidad económica de la Nación. La osadía geológica consistió en “saltar” las barreras conceptuales que afirmaban: “…en los Llanos Orientales no se acumularían volúmenes de hidrocarburos en cantidades comerciales”, y se agregaba “…no se identifican rasgos estructurales, que permitan identificar trampas y sugerir una analogía con los descubrimientos de Elf-Aquitane en los Llanos centrales” (Trinidad -1974 y Caño Garza -1979), recomendando a los exploradores que:“…se deberán prospectar trampas viejas, buscando el “timing” que permita acumulaciones importantes de hidrocarburos”; y “… Existe alta probabilidad de que las acumulaciones, de existir, sean de aceite pesado”, en una referencia al campo Castilla descubierto por Chevron en 1969. El “análisis de madurez de los Llanos”, configuraba un panorama técnico/comercial sombrío, pocas oportunidades técnicas y un valor comercial bajo, debido al precio marginal del petróleo pesado.

El “Arco de Arauca” una protuberancia estructural en la frontera colombo – venezolana define la estrategia exploratoria. En el reporte de Zambrano et al. “Paleographic and Petroleum acumulation History of western Venezuela”, se identifica el geo fenómeno que suscita el cambio de Paradigma que permite formular esta hipótesis disruptiva, “…la existencia de complejos estructurales y estratigráficos con alta capacidad de entrampamiento en una cuenca previamente subestimada”.

Se agregó a esta teoría una analogía traída de la cuenca de Oriente en Perú. Esto derivó en la firma de cinco contratos de asociación (1980/jun, c/u de un millón de hectáreas). La adquisición de datos sísmicos (inicio un mes después).

La sobreoferta petrolera de los 80 desplomaron los precios, paralizando inversiones de grandes petroleras como OXY. Se buscó un “farm-out”, para compartir riesgos, pero la inviabilidad técnica y financieramente impidió conseguir socios.

El pozo Caño Limón-1 se terminó el 18 de Junio de 1983 y penetró los objetivos productivos (Carbonera basal y Mirador), sin rastros de petróleo. Las resistividades mayores de 2.000 ohm-m leídas en los “e-logs”, señalaron lo que luego se confirmó en los test de producción (10.690 bdpd (29.80 a 33.40 API). La perforación de C.L.–2 confirmó la capacidad productiva de los reservorios e identificó el contacto agua-aceite.

La comercialidad del campo se declaró en Octubre de 1983 (reservas: 64 mbp (Oxy) y 33 mbp (ECP)). Se declara “gran campo gigante” con los resultados de tres pozos más (C.L.-3, L.Y.-1 y MN-1), en el período 1983/84. En 1988, cuarenta y nueve pozos productores estaban activos y se estimaba, que al menos 75 pozos más debían ser perforados para recuperar más de mil millones de barriles (1.000 mbp), en un yacimiento con empuje de agua. Hoy la producción del 98% de los pozos se maneja con bombeo electro-sumergible.

Caño Limón y los yacimientos aledaños tienen una producción histórica acumulada de más de 1,500 mbp (el 25 de Julio de 1993 se produjo el barril 500 millones y el 6 de Junio de 2003, el barril mil millones), con 450 pozos activos y una producción diaria promedio de 16.000 bbls en 2024. (www.sierracolenergy.com y www.anh.gov.co ). El 19 de Junio de 1992, se produjo el mayor volumen de producción de petróleo -252.418 bbls.- www.ecopetrol.com.co).