Dic 03, 2025

GeoPark invertirá 100 MM$ en Vaca Muerta

La inversión se destinará a la finalización de la perforación, el fracking y la puesta en producción de un pad de cinco pozos; con ello en el 2026 cumplirá los objetivos de producción en Vaca Muerta proyectados para el 2027.

Ignacio Ortiz7ECONOJOURNAL 

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La petrolera independiente de Colombia aprobó su Programa de Trabajo para el 2026 y la Guía de Mediano Plazo hasta el 2028, donde proyecta invertir hasta US$100 millones el año próximo y el incremento de producción proyectado para 2027, ahora se anticipa para el 2026.

Este plan estratégico de dos pilares se centra en proteger y maximizar la producción base y la generación de caja en Colombia, mientras impulsa un crecimiento material mediante el desarrollo acelerado en Vaca Muerta. GeoPark se posiciona para lograr un aumento de más del 60% en la producción total de la compañía y más que duplicar su EBITDA para 2028.

El primer pilar estratégico se enfoca en Colombia, donde la compañía busca sostener y mejorar el desempeño de su bloque insignia Llanos 34 y otros activos claves. La producción en el país experimentó un punto de inflexión positivo antes de lo esperado, impulsado por un desarrollo disciplinado, la optimización de la base y técnicas de recobro mejorado. 

Estos esfuerzos se respaldan en la reciente certificación de un aumento del 22% en el Original Oil in Place (OOIP) en Llanos 34, lo que fortalece la perspectiva económica y de producción a largo plazo del activo. Colombia continuará proporcionando una base sólida para generar flujo de caja libre sostenible.

Vaca Muerta, la estrategia de Geopark

El segundo pilar, el de crecimiento, está anclado en Vaca Muerta. Tras la exitosa integración de los bloques Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste, activos que adquirió pocos meses atrás a la nacional Pluspetrol, en una operación valuadas en unos US$115 millones.

La compañía confía en su capacidad para generar un crecimiento a largo plazo desde esta formación no convencional. Se espera que la tasa de producción en la Argentina para este año se sitúe entre 5.000 y 6.000 barriles equivalentes de petróleo por día.

Esas proyecciones respaldan una producción total esperada de 27.000-30.000 boepd para 2026, con una mezcla de aproximadamente 97% petróleo y 3% gas natural. El plan contempla la perforación de entre 27 y 36 pozos, con cerca del 86% asignado a actividades de desarrollo.

Disciplina financiera

Financieramente, el Programa de Trabajo 2026 marca el primer año completo de ejecución de esta nueva hoja de ruta. Bajo un escenario base de Brent de US$60-70 por barril, el programa de CAPEX de la compañía asciende a US$190-220 millones, una inversión diseñada para acelerar el crecimiento no convencional. 

Con esto se espera generar entre US$220 y US$300 millones de EBITDA Ajustado en el próximo año. Las proyecciones de mediano plazo también son contundentes: para 2028, se proyecta un EBITDA Ajustado que crecería hasta US$490-520 millones, respaldando un retorno sobre el capital empleado de 25-30 por ciento.

Para entonces se proyecta una producción de hasta 34.000 barriles equivalente al 2027 y de hasta 46.000 boe en 2028, con un valor del crudo brent estimado en los US$70 el barril. La compañía espera que el ratio de apalancamiento de Deuda Neta / EBITDA se sitúe en 1,9-2,1x a fines de 2026 y disminuya por debajo de 1,5x para 2028, conforme el flujo de caja se expanda y las inversiones se normalicen. 

Estos hitos estratégicos, sumados al aumento del treinta y ocho por ciento interanual en las reservas 2P certificadas, proporcionan la base para el cumplimiento de los ambiciosos objetivos de mediano plazo de GeoPark.