Feb 13, 2023
Seguros (y reaseguros) dan un giro
El devastador terremoto en Turquía y Siria continúa una serie de graves desastres que el mundo está enfrentando con mayor frecuencia, como incendios forestales, inundaciones y tormentas, así como el COVID-19 y el conflicto entre Rusia y Ucrania. Estas tragedias humanas generalmente indican un impacto espejo en los balances de las compañías de seguros, pero esa narrativa puede estar cambiando este año.
Ken Fredman/S&P Global
La inflación persistente y las tasas de interés históricamente bajas dieron como resultado un 2022 difícil para las aseguradoras, mientras que las reaseguradoras no lograron ganar su costo de capital en los últimos cinco de seis años.
Se prevé que la mayoría de las 15 principales aseguradoras de vida de EE. UU. que cotizan en bolsa registren disminuciones año tras año en las ganancias para el cuarto trimestre de 2022, según estimaciones de analistas compiladas por S&P Global Market Intelligence.
Las tasas de interés más altas también han resultado en pérdidas no realizadas en las carteras de bonos de las reaseguradoras, lo que reduce su capitalización. Aon estimó que el capital global de reaseguro disminuyó un 17%, o $115 mil millones, durante los primeros nueve meses de 2022.
S&P Global Ratings espera que las aseguradoras de propiedad y accidentes informen índices combinados para todo el año 2022 de 101%-102%, que sería el más alto desde 2017, cuando el índice fue de 103,9%, y superior al promedio de 10 años de 99,6% de 2012 a 2021. Un índice combinado superior al 100 % indica que las aseguradoras están pagando más en siniestros de lo que están recibiendo en primas.
Pero estos sectores parecen estar dando la vuelta a la esquina en 2023.
Este año, los aumentos significativos de precios, junto con cambios sustanciales en la suscripción de cartera, impulsarán el desempeño de suscripción de las reaseguradoras. Además, las reaseguradoras han modificado términos y condiciones, coberturas y límites para administrar mejor su exposición.
Los precios catastróficos inmobiliarios globales aumentaron un 37 % el 1 de enero, en comparación con el 9 % del año anterior, según datos de Howden Broking Group. Para los programas de catástrofes aeroespaciales, en los que hubo reclamaciones, los precios aumentaron entre un 150% y un 200%, según un informe de renovación de la división de reaseguros de Arthur J. Gallagher & Co.
Las renovaciones de reaseguros de este año pueden rivalizar con las de 2006, que siguió a las secuelas de los huracanes Katrina, Rita y Wilma. Sin embargo, a diferencia de 2006, cuando los aumentos se produjeron principalmente en los EE. UU., los aumentos de precios de las renovaciones de enero de 2023 parecen ser globales y amplios.
Además, las tasas de interés más altas deberían impulsar los ingresos por inversiones, compensando los aumentos moderados de las tasas en las líneas de siniestros de EE. UU. que son más complejas y tardan más en liquidarse.
La inflación más alta y el aumento de los precios también deberían ayudar a los corredores de seguros a ver un crecimiento orgánico de un dígito medio o mejor en 2023. Pero el debilitamiento de la economía en 2023 afectará al grupo mixto de empresas de servicios de seguros, como administradores de garantías, empresas de contención de costos. y gestores de siniestros.
Otros cambios de este año, como las mejoras específicas de larga duración, o LDTI, estándar de contabilidad, también pueden afectar los resultados financieros de las compañías de seguros. LDTI requiere que las aseguradoras revisen y actualicen los supuestos de flujo de efectivo utilizados para medir los pasivos de beneficios de póliza futuros al menos una vez al año.
Prudential Financial, por ejemplo, dijo en su Formulario 10-Q del tercer trimestre de 2022 que el nuevo estándar tendrá un “impacto financiero significativo”. Prudential estimó una disminución en las ganancias retenidas de entre $ 2 mil millones y $ 3 mil millones y un aumento en otros ingresos integrales acumulados de aproximadamente $ 3 mil millones a $ 8 mil millones.
Muchas aseguradoras ya han revelado estimaciones iniciales del impacto de LDTI, algunas incluyen cambios multimillonarios en el capital GAAP, y la reacción del mercado ha sido en gran medida benigna.
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Hoy es lunes 13 de Febrero del 2023 y aquí está la inteligencia esencial de hoy.
Written by Ken Fredman
