Oct 12, 2023

Exxon y Pioneer se fusionaron

Exxon Mobil Corporation y Pioneer Natural Resources anunciaron conjuntamente un acuerdo definitivo mediante el cual Exxon adquirió a Pioneer.

La fusión es una transacción totalmente en acciones valorada en 59.500 millones de dólares, o 253 dólares por acción, según el precio de cierre de ExxonMobil el 5 de Octubre del 2023. Según los términos del acuerdo, los accionistas de Pioneer recibirán 2,3234 acciones de ExxonMobil por cada acción de Pioneer al cierre. . El valor empresarial total implícito de la transacción, incluida la deuda neta, es de aproximadamente 64.500 millones de dólares.

La fusión combina los más de 850.000 acres netos de Pioneer en la cuenca de Midland con los 570.000 acres netos de ExxonMobil en las cuencas de Delaware y Midland, creando una posición de inventario no convencional no desarrollada de alta calidad en Estados Unidos. Juntas, las empresas tendrán un recurso estimado de 16 mil millones de barriles de petróleo equivalente en el Pérmico. Al final, el volumen de producción Pérmico de ExxonMobil se duplicaría con creces hasta alcanzar los 1,3 millones de barriles de petróleo equivalente por día (MOEBD), según los volúmenes del 2023, y se espera que aumente a aproximadamente 2 MOEBD en el 2027.

ExxonMobil cree que la transacción representa una oportunidad incluso para una mayor seguridad energética de Estados Unidos al llevar las mejores tecnologías, excelencia operativa y capacidad financiera a una importante fuente de suministro interno, beneficiando a la economía estadounidense y a sus consumidores.

Darren Woods, Presidente y CEO de ExxonMobil, afirmo muy contento que “Pioneer es un líder indiscutible en el Pérmico con una base de activos única y personas con un profundo conocimiento de la industria. Las capacidades combinadas de nuestras dos empresas proporcionarán una creación de valor a largo plazo muy superior a lo que cualquiera de las dos empresas es capaz de hacer de forma independiente. Su superficie de primer nivel es muy contigua, lo que permite mayores oportunidades para implementar nuestras tecnologías, brindando eficiencia operativa y de capital, así como un aumento significativo de la producción. Igual de importante es que, a medida que buscamos combinar nuestras empresas, reunimos las mejores prácticas ambientales que reducirán nuestra huella ambiental y planeamos acelerar el plan neto cero de Pioneer de 2050 a 2035”.

Scott Sheffield, CEO de Pionner, comentó también feliz, “La combinación de ExxonMobil y Pioneer crea una empresa energética diversificada con la mayor huella de pozos de alto rendimiento en la Cuenca Pérmica. Pioneer,como parte de una empresa global, nuestros accionistas y nuestros empleados estarán mejor posicionados para el éxito a largo plazo a través de un tamaño y escala que abarca todo el mundo y ofrece diversidad a través de productos y exposición a toda la cadena de valor de la energía. La compañía consolidada mantendrá su posición de liderazgo, impulsando mayores eficiencias a través de la combinación de nuestra superficie adyacente y contigua en Midland Basin y nuestra base de empleados altamente talentosos, con la capacidad mejorada de generar retornos duraderos, creando valor tangible para los accionistas en las próximas décadas”.

Beneficios de la transacción

Se espera que la combinación del inventario diferenciado del Pérmico y el conocimiento de la cuenca de Pioneer con las tecnologías patentadas, los recursos financieros y el desarrollo de proyectos de ExxonMobil genere retornos de dos dígitos al recuperar más recursos, de manera más eficiente y con un menor impacto ambiental.

La transacción es una oportunidad para ofrecer eficiencia de capital y rendimiento de costos, así como aumentar la producción al combinar la superficie de Midland no desarrollada, contigua y de alta calidad a gran escala de Pioneer con el enfoque de desarrollo de recursos Pérmicos de ExxonMobil. El ajuste único y complementario de la superficie contigua de Pioneer permitirá a ExxonMobil perforar laterales largos (hasta cuatro millas), lo que resultará en menos pozos y una superficie más pequeña. La compañía también espera mejorar la digitalización y automatización del campo que optimizará el rendimiento y los costos de producción.

La combinación transforma la cartera upstream de ExxonMobil al aumentar la producción a menor costo de suministro, así como la flexibilidad del capital de ciclo corto. La compañía espera un costo de suministro de menos de 35 dólares por barril de los activos de Pioneer. Para 2027, los barriles de ciclo corto representarán más del 40% de los volúmenes totales upstream, lo que permitirá a la empresa responder más rápidamente a los cambios en la demanda y aumentar la captura de precios y volúmenes.

La oportunidad única de creación de valor de la transacción genera sinergias significativas y un mayor potencial de crecimiento que compartirán los accionistas de ambas empresas. Se prevé que la fusión aumentará inmediatamente y altamente a mediano y largo plazo las ganancias por acción y el flujo de efectivo libre de ExxonMobil, con una larga pista de flujo de efectivo. El sólido balance de ExxonMobil, combinado con el excedente de flujo de caja libre agregado de Pioneer, brinda una oportunidad positiva para mejorar la rentabilidad del capital de los accionistas después del cierre.

Acelerando hacia Net Zero en el Pérmico

ExxonMobil tiene planes de lograr cero emisiones netas de gases de efecto invernadero de Alcance 1 y Alcance 2 de sus operaciones no convencionales en el Pérmico para 2030. Como parte de la transacción, ExxonMobil tiene la intención de aprovechar sus planes de reducción de gases de efecto invernadero en el Pérmico para acelerar el plan de emisiones netas cero de Pioneer en 15 años, hasta el 2035.

ExxonMobil aprovechará la misma estrategia agresiva y aplicará su nueva tecnología para monitorear, medir y abordar el metano fugitivo para reducir las emisiones de metano de ambas compañías. Además, utilizando capacidades operativas e infraestructura combinadas, esperamos aumentar la cantidad de agua reciclada utilizada en sus operaciones de fracturación del Pérmico a más del 90 % para 2030.

Detalles de la transacción

La consideración de fusión por acción mencionada anteriormente representa una prima aproximada del 18% sobre el precio de cierre sin alteraciones de Pioneer al 5 de Octubre y una prima del 9% sobre su precio promedio ponderado por volumen de los 30 días anteriores el mismo día.

Las juntas directivas de ambas compañías aprobaron por unanimidad la transacción, que está sujeta a las revisiones y aprobaciones regulatorias habituales. También está sujeto a la aprobación de los accionistas de Pioneer. Se espera que la transacción se cierre en el primer semestre del 2024.