Feb 25, 2026

Parex y GeoPark compiten por Frontera

Cuando se estaba cerrando el negocio de GeoPark para comprar Frontera Energy, Parex Resources realizó una oferta de 500 MM$ la que supera por 125 MM$ a la de GeoPark.

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En este tipo de transacción nunca está escrita la última palabra hasta que las autoridades competentes no autorizan las integraciones, fusiones o adquisiciones y, mientras tanto, pueden aparecer más interesados.

Rafael Felipe Gómez, especialista en derecho societario “Cuando una compañía anuncia que llegó a un acuerdo sujeto a aprobación de autoridades, lo que existe normalmente es un contrato condicionado. Es decir, el negocio está estructurado, pero su eficacia queda suspendida hasta que se cumplan esas condiciones. Mientras tanto, jurídicamente, no estamos ante una transferencia consumada”.

Lo que hay en juego

Según las métricas de la Agencia Nacional de Hidrocarburos, ANH, con corte a Noviembre del 2025, Frontera Energy fue el mayor productor privado de petróleo en Colombia, con un promedio de producción de 58.099 bpd.

Con su adquisición, GeoPark, el primer jugador en comunicar su oferta de US$375 millones, buscaría llegar o rebasar el umbral de los 90.000 bpd. Según conoció este diario, la compañía tiene la opción de igualar el monto de su competidor y, si finalmente cierra el trato, su salto en la producción sería superior al 100%.

Los contrastes

“Nuestra oferta, totalmente en efectivo para adquirir el negocio de Frontera, proporciona un valor inmediato y superior para Frontera y sus accionistas”.

“Los activos colombianos de Frontera en nuestro portafolio posicionan a GeoPark como el mayor operador privado en Colombia y crean una plataforma más sólida”.

En la otra esquina, Parex (sexto productor privado en el mercado colombiano) podría llegar a 71.000 bpd y eso le bastaría para escalar hasta la cima del escalafón. Desde luego, solo sería superado por Ecopetrol, cuya propiedad está en manos de la Nación y para el 2025, en promedio, produjo unos 485.000 bpd.

No es la primera vez que Parex y GeoPark se cruzan: el año pasado, la primera lanzó una oferta de adquisición no solicitada por la segunda; lo que en jerga de mercados se conoce como una toma hostil.

GeoPark rechazó la operación al considerar que US$9 por acción era un precio que la subvaloraba y no reconocía sus perspectivas de crecimiento ni su portafolio diversificado. Aun así, Parex se quedó con una porción cercana a 20%.

Vale mencionar que, por capitalización bursátil, Parex es la más grande entre las tres petroleras en cuestión. Al cambio de hoy, está valorada en cerca de US$1.500 millones; Frontera, en US$600 millones; y GeoPark, en US$400 millones.

Fuente: La República/Colombia