Mar 21, 2022

Sobre la pérdida de Rusia de su estatus de “superpotencia energética”

Uno de los cimientos de la posición de Rusia, y de sus finanzas, ha sido su condición de superpotencia energética. En mi nuevo artículo en The Economist, argumento que, como resultado de la guerra de Ucrania, ese estatus está llegando a su fin. Vladimir Putin declaró esta semana que Rusia sigue siendo un proveedor confiable y dijo: “Estamos cumpliendo con todas nuestras obligaciones para suministrar recursos energéticos”. Europa no lo ve así. El continente está decidido a cortar el cordón. Rusia seguirá siendo un importante proveedor de energía, pero sus mercados en Europa se reducirán, y es por eso que terminará más como una “Potencia de Energía Reducida”.

---

 

Vladimir Putin dijo una vez que no le gustaba escuchar que se describiera a Rusia como una “superpotencia energética”. Le recordaba, dijo, demasiado a la guerra fría. Pero se ha deleitado con lo que los recursos energéticos de su país le han aportado: influencia política mundial e ingresos masivos. Pero las consecuencias de la guerra de Ucrania convertirán a Rusia en una “Potencia Energética Reducida”.

Esto marca el final de una era que comenzó hace tres décadas con el colapso de la Unión Soviética. En los años posteriores, por primera vez desde la revolución bolchevique, la industria petrolera rusa se recuperó y se integró en gran medida a la industria mundial. Hoy, Rusia es uno de los tres principales productores de petróleo del mundo (después de Estados Unidos y aproximadamente igual a Arabia Saudita) y también es el mayor exportador de gas natural del mundo y el segundo productor más grande, nuevamente después de Estados Unidos.

En solo unas pocas semanas, Putin ha destruido la economía internacionalizada que ha estado construyendo durante más de 20 años, así como la reputación que Rusia ha cultivado como un proveedor confiable. Ahora se considera una fuente de energía poco fiable y en gran parte no deseada para Europa. En el 2021 suministró el 29% del suministro total de gas de Europa y el 35% de su petróleo. Aunque por ahora sigue siendo un proveedor necesario, su papel seguramente disminuirá.

Desconectar a Rusia de la economía mundial con sanciones masivas resulta ser un desafío. Como exportador, es principalmente un proveedor de productos básicos y materias primas, ninguno de ellos fácilmente reemplazable en tiempos inflacionarios. El petróleo y el gas ocupan los primeros puestos de la lista, ya que representan la mitad de los ingresos totales por exportación y, en algunos años, más del 40 % del presupuesto total de Rusia.

La necesidad inmediata de Europa, ahora que el invierno está terminando, es asegurar suficiente gas natural almacenado para el próximo invierno, y para eso necesitará suministros rusos. Sin embargo, en general, las ventas de gas de Rusia a Europa se reducirán drásticamente en los próximos cinco años. Europa intensificará su impulso hacia las energías renovables, ahora por razones de seguridad y cambio climático. Francia ha anunciado nuevas plantas de energía nuclear y Europa está buscando en el mundo más gas natural licuado (GNL).

Ese mercado es estrecho, pero Estados Unidos traerá más capacidad este año, lo que lo convertirá en el exportador de GNL más grande del mundo. Europa promoverá la eficiencia energética pero también quemará más carbón, al menos temporalmente. El despliegue de vehículos eléctricos se acelerará. Europa deberá acelerar el permiso para la nueva producción de petróleo y gas. Se estima que los recursos de gas natural “aún por encontrar” en Europa equivalen a décadas de exportaciones de gas ruso al continente. Rusia podrá canalizar más hacia China, pero se verá atascada con un sistema de oleoductos hacia el oeste hacia Europa que operará muy por debajo de su capacidad.

En un año normal, las exportaciones de petróleo de Rusia generan más de tres veces los ingresos del gas. Pero sus exportaciones de petróleo están, hasta ahora, mucho más interrumpidas. Aproximadamente la mitad de los 7,5 millones de barriles por día de exportaciones de Rusia van a Europa. Aunque esas exportaciones fueron explícitamente excluidas de las sanciones formales (hasta que Estados Unidos y Gran Bretaña las atacaron específicamente), están siendo indirectamente sancionadas y “autosancionadas” por compradores, transportistas y proveedores de seguros, así como por la extrema renuencia de los bancos. para proporcionar financiación comercial. Un nuevo factor está dando forma ahora a los mercados petroleros: la fuerza de la opinión pública horrorizada por la guerra en Ucrania y la consiguiente presión sobre las empresas para que se retiren del petróleo ruso.

Esto crea un dilema para los países europeos: no comprar petróleo ruso en respuesta a un público enfurecido por la devastación en Ucrania, frente a la posible escasez de combustible en todo el continente. Putin pensó que tenía influencia y lanzó la guerra cuando los mercados energéticos estaban muy ajustados, esperando que los países de la UE protestaran pero se mantuvieran al margen. Pero esto ha resultado ser un grave error de cálculo. En este punto, parece que las cargas de los petroleros rusos se han reducido en 1-2 millones de barriles por día, y barriles adicionales están flotando en el mar, sin poder encontrar un destino.

Los gobiernos occidentales, habiendo redescubierto el concepto de seguridad energética, están recorriendo el mundo en busca de suministros adicionales. Deberían planificar sobre la base de que aumentará el rechazo al petróleo ruso o que Putin empuñará el “arma del petróleo” y reducirá los suministros. Sea lo que sea, deberían trabajar mucho más de cerca con las compañías de petróleo y gas para comprender la logística cambiante. Para facilitar la colaboración, harían bien en dejar de lado el lenguaje populista habitual sobre la manipulación del mercado que suele invocarse cuando suben los precios.

Esto nos lleva a la cuestión de la fungibilidad, esa extraña palabra que describe la facilidad (o no) de reemplazar un bien por otro. En teoría, el mercado del petróleo se reajustará. Los barriles rusos que ya no tenían como destino Europa irían a otro lugar, principalmente a Asia, y los barriles de otros lugares llegarían a Europa. Los países compradores como India, que importa el 85% de su petróleo, y China, estarán ansiosos por comprar petróleo ruso con grandes descuentos. Pero el complejo sistema que mueve alrededor de 100 millones de barriles por día en todo el mundo no se reequilibra fácilmente y se verá enredado por nuevas fricciones, como las dificultades para organizar la financiación y el transporte desde los puertos del Mar Negro y el Báltico, y las nuevas sanciones. Se necesitarían sistemas de pago bilaterales que eviten el dólar, y el trueque bien podría regresar.

El sistema OPEP-plus, administrado por Arabia Saudita y Rusia, funcionó en un mercado globalizado. Pero será difícil mantenerse unido en un mundo más balcanizado en el que a los países les resultará más difícil “abstenerse” de elegir bando como lo hicieron en la reciente votación de la ONU que condenó la invasión. Además de la tensión entre los exportadores, los países de Medio Oriente se encontrarán compitiendo en el mercado asiático contra una avalancha de petróleo ruso más barato.

Las inversiones que las empresas occidentales hicieron en energía rusa durante las últimas tres décadas fueron fuertemente alentadas por los gobiernos occidentales, que querían apuntalar la relación postsoviética con una base económica y, después de la crisis del Golfo de principios de la década de 1990, traer suministros más diversos a el mercado mundial Esas empresas ahora están dejando sus inversiones en Rusia. Las empresas de los mercados emergentes intentarán recoger las propiedades abandonadas a precios de ganga, mientras deben tener cuidado de eludir las sanciones. Las empresas energéticas rusas ahora están aisladas de las finanzas internacionales y los flujos de tecnología. Todo esto significará que la producción rusa de petróleo y gas natural disminuirá.

El Sr. Putin lanzó la guerra con el reclamo de “unidad”, que los rusos y los ucranianos son “un solo pueblo”, y como un paso importante para lograr su gran ambición de reafirmar a Rusia como una gran potencia. Pero lo que ha hecho, además de romper cualquier unidad de este tipo, es socavar y degradar la fuente de poder económico más importante de Rusia.

Daniel Yergin, vice chairman of S&P Global, is author of “The New Map: Energy, Climate, and the Clash of Nations.”

Daniel Yergin | www.danielyergin.com