Sep 07, 2026
Chevron apostó a Venezuela
Mike Wright dijo que la paciencia da sus frutos y la recompensa llegó: un acuerdo histórico que proporcionará a Chevron reserva, suficientes hasta la década del 2040, y quizás más allá.
Kevin Crowley/Bloomberg
Durante dos décadas, Chevron permaneció en Venezuela mientras que todas sus principales competidoras se retiraron después que Hugo Chávez nacionalizara los activos extranjeros ubicados sobre las mayores reservas petroleras del mundo a mediados de la década de 2000. La compañía con sede en Houston soportó sanciones estadounidenses, amortizaciones contables, arrestos de sus empleados y acusaciones de colusión con un régimen plagado de corrupción y violaciones de los derechos humanos.
Chevron llegó al extremos empleando la táctica de “esperar”: asegurar los derechos legales sobre un recurso gigantesco y, finalmente, encontrar la manera de producirlo de forma rentable.
Aún está por verse qué tan fácil será impulsar la producción en un país donde persisten importantes interrogantes políticos y legales. No está claro si quien suceda al presidente Donald Trump en la Casa Blanca mantendrá su estrategia en Venezuela. Y en Caracas, no hay garantía de que quien suceda a la interina Delcy Rodríguez siga cooperando con Estados Unidos.
Pero por ahora, al menos, Chevron se muestra optimista respecto a su estrategia a largo plazo.
“Hay que tener paciencia, analizar la situación con detenimiento y no desanimarse. No hay que abandonar cuando las cosas se ponen difíciles”, declaró Mike Wirth, director ejecutivo de Chevron, en una entrevista. “Hay que perseverar hasta que se den todas las condiciones: la tecnología, la economía, los mercados y la política”.
La estrategia tuvo sus costos
Los empleados trabajaron en medio de la hiperinflación, los cortes de energía y los frecuentes disturbios, mientras que los ejecutivos dedicaron incontables horas y esfuerzos políticos en Caracas y Washington para mantener las operaciones. El flujo de caja era mínimo. Los ejecutivos, incluido Wirth, solían responder a las preguntas de analistas y periodistas con respuestas breves y concisas, redactadas en términos legales. Sus rivales, como ExxonMobil y ConocoPhillips, optaron por reclamar indemnizaciones por la nacionalización de Chávez mediante arbitraje internacional y órdenes judiciales.
Inversiones
Chevron planea invertir 7.000 millones de dólares en los próximos cinco años a través de sus empresas conjuntas en Venezuela.
El acuerdo forma parte de una iniciativa del gobierno estadounidense para reactivar la industria petrolera del país latinoamericano. Ejecutivos de Chevron, GE Vernova Inc. y Eni SpA se unieron el miércoles al secretario de Energía de EE. UU., Chris Wright, y a Rodríguez para anunciar una serie de acuerdos energéticos destinados a impulsar la producción de crudo del país. Wright afirmó que los acuerdos representan inversiones por valor de decenas de miles de millones de dólares.
Chevron estima que en cinco años producirá 600.000 barriles diarios de crudo venezolano a un costo inferior a 20 dólares por barril. El crudo Brent cerró cerca de los 95 dólares por barril el miércoles. A los precios actuales, el petróleo venezolano de Chevron se encontraría entre los más rentables del planeta.
Incluso sin la inversión adicional, Chevron espera recuperar por completo la deuda contraída por su socio en la empresa conjunta, PDVSA, a principios del próximo año, mientras que ConocoPhillips y otros siguen esperando que se les compense íntegramente.
Una vez que comience a fluir el volumen adicional de barriles, es probable que Chevron genere alrededor de 1.500 millones de dólares en flujo de caja libre anual procedente de Venezuela, con un precio del Brent de 70 dólares por barril, según indicó Jason Gabelman, analista de TD Cowen, en una nota publicada el jueves.
“El hecho de que Chevron haya llegado a un acuerdo con el gobierno en virtud de la nueva ley de hidrocarburos sugiere que otras empresas podrían encontrar términos mutuamente satisfactorios que también cumplan con los requisitos internos de rentabilidad”, afirmó.
Las cosas cambiaron para Chevron el 3 de enero, cuando las fuerzas especiales estadounidenses capturaron al expresidente venezolano Nicolás Maduro. Si bien el líder autoritario fue arrestado bajo cargos de narcoterrorismo, Trump dejó claro que la operación también tenía como objetivo recuperar lo que él denominó “nuestro petróleo”. Como la única gran petrolera estadounidense que opera en Venezuela, Chevron se posicionó de inmediato para aumentar la producción y reclamar los mejores yacimientos petrolíferos del país.
“Chevron fue pragmática”, dijo Miguel Tinker Salas, historiador venezolano y profesor emérito del Pomona College en California. “Entendieron que estaban sentados sobre el mayor yacimiento de petróleo del mundo y que el gobierno los necesitaba, especialmente tras la salida de ExxonMobil y ConocoPhillips”.
Sin duda, la italiana Eni y la española Repsol SA también permanecieron en Venezuela durante los años de hostilidad con Estados Unidos y operaron bajo restricciones similares a las de Chevron. El miércoles, Eni firmó un contrato de 25 años para el yacimiento Junín 5, que cuenta con unas reservas de aproximadamente 35.000 millones de barriles de petróleo, como parte de la presentación de otros acuerdos.
Mientras tanto, Estados Unidos está siendo objeto de un escrutinio cada vez mayor por su incursión en Venezuela, particularmente después de que Trump anunciara a finales de la semana pasada un plan para tomar el control mayoritario de una enorme cantidad de la riqueza petrolera del país en una maniobra sin precedentes.
Esta iniciativa surge meses después de que Trump expusiera su visión de lo que denominó la Doctrina Donroe: una versión del siglo XXI de la Doctrina Monroe, que advertía a las potencias europeas contra la injerencia en el hemisferio occidental. Estos acontecimientos están impulsando a analistas y académicos a rememorar una época anterior de neocolonialismo, cuando Estados Unidos ejercía un poder desproporcionado sobre América Latina y sus recursos naturales.
Para Chevron, no es la primera vez que la compañía emplea la estrategia de “esperar” con considerable éxito.
Cuando Chevron se fusionó con Texaco en 2001, heredó vastas extensiones de derechos de perforación en la Cuenca Pérmica en un momento en que se sabía poco sobre cómo extraer crudo de esquisto de forma rentable. En lugar de vender, como hicieron algunos de sus rivales, Chevron se mantuvo firme. Unos 15 años después, cuando empresas más pequeñas perfeccionaron las técnicas de perforación horizontal y fracturación hidráulica, Chevron controlaba una superficie del tamaño del Parque Nacional de Yellowstone en el corazón de lo que se convertiría en el yacimiento petrolífero más prolífico de Estados Unidos.
En 1993, Chevron firmó lo que algunos denominaron el “acuerdo del siglo” para desarrollar el gigantesco yacimiento de Tengiz en Kazajistán, poco después de la caída de la Unión Soviética. Los sobrecostos, las dificultades técnicas y la complejidad política provocaron que el aumento de la producción fuera más lento de lo previsto. No fue hasta 2025, más de 30 años después, que Tengiz alcanzó su máximo potencial de un millón de barriles de petróleo equivalente al día.
“Es importante contar con recursos de buena calidad”, dijo Wirth. “Aunque a veces no son los recursos más fáciles de conseguir”.
La gran prueba para Chevron ahora es demostrar que esta vez, en Venezuela, las cosas serán diferentes. Un cambio de gobierno en Caracas o Washington podría echar por tierra rápidamente los acuerdos firmados el miércoles. Pero Chevron está en una posición sólida para afrontar cualquier adversidad que se presente, según Schreiner Parker, socio y director de mercados emergentes de Rystad Energy.
“Chevron preparó su terreno en Venezuela hace mucho tiempo, y ahora finalmente puede disfrutar de las consecuencias”, dijo. “Esa paciencia le ha brindado a Chevron décadas de relaciones, infraestructura y conocimiento operativo que sus rivales no pueden replicar fácilmente”.
Por Kevin Crowley
— Con la colaboración de Peter Millard, Fabiola Zerpa y Tyler Kendall
