Jun 04, 2025
EOG R adquiere Encino
EOG Resources llegó a un acuerdo para adquirir Encino Acquisition Partners por 5.600 MM$, incluyendo su deuda.
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EOG declaró que la adquisición creará una tercera inversión clave en el yacimiento de lutitas de Utica, Ohio. El acuerdo también representa una adquisición contracíclica; o sea una compra realizada cuando los precios del petróleo están bajos.
Acerca del acuerdo:
- EOG adquirirá EAP de la Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá (CPPIB).
- La adquisición, íntegramente en efectivo, se financiará con 2.100 millones de dólares en efectivo y 3.500 millones de dólares en deuda. Se espera que el acuerdo se cierre en el segundo semestre del 2025.
- Goldman Sachs es el asesor exclusivo de EOG y también el único proveedor de financiación con compromiso total.
- EOG cree que su experiencia técnica aumentará el valor de la cartera de EAP.
Acerca de EOG:
- EOG tiene un valor de capitalización bursátil de 60.800 millones de dólares.
- El precio de sus acciones subió un 2% tras la noticia de la adquisición, según el WSJ.
- Además de los activos en la Cuenca Eagle Ford del Sur de Texas y la Cuenca Delaware del Norte de Texas, dentro del Pérmico, EOG también tiene posiciones en:
o La Cuenca del Río Powder
o El yacimiento Dorado
o Trinidad
o Bahrain y los Emiratos Árabes Unidos, en los que EOG entró recientemente, aprovechando el potencial no convencional en Oriente Medio.
- Durante su conferencia telefónica con analistas del primer trimestre, EOG anunció que reduciría su programa de capital en 200 millones de dólares en 2025.
- EOG adquirió recientemente 30.000 acres netos en una adquisición complementaria en la Cuenca Eagle Ford.
Antecedentes:
- Encino Energy y CPPIB establecieron conjuntamente EOG en el 2017. Su objetivo era adquirir activos de petróleo y gas en EE. UU.
- Según CPPIB, la empresa ha tenido una participación del 98% en EAP junto con Encino Energy.
- Encino Energy también desinvertirá completamente en EAP.
- CPPIB cuenta con activos totales por valor de 714 000 millones de dólares al 31 de Marzo del 2025. Cuenta con 22 millones de contribuyentes y beneficiarios.
En cifras:
- Superficie: La adquisición añadirá 675 000 acres netos de la posición de Utica, lo que elevará la superficie total de la compañía a 1 100 000 acres netos.
- El acuerdo también añade 235 000 acres netos a un total combinado de 485 000 acres de posición contigua para el yacimiento petrolífero.
Recursos y producción
Añadirá más de 2 000 millones de barriles de petróleo equivalente de recursos netos no desarrollados. EOG contará con más de 12 000 millones de barriles de petróleo equivalente tras el cierre del acuerdo.
La producción proforma de EOG en el yacimiento de esquisto de Utica será de 275 000 barriles de petróleo equivalente por día, un aumento considerable respecto a los 40 000 barriles de petróleo equivalente por día anteriores.
- Deuda: La deuda de EOG aumentará de 4.700 millones de dólares en el primer trimestre del 2025 a 7.700 millones de dólares tras la operación.
Alerta de tendencia
Esta adquisición representa tres tendencias:
- Empresas que se expanden más allá del Pérmico hacia otras cuencas de lutitas en Estados Unidos.
- Empresas que realizan adquisiciones cuando los precios del petróleo son bajos.
- Empresas que incorporan gas a sus carteras mediante adquisiciones, además del petróleo.
