Oct 10, 2022

Great Power Competition

La globalización bajo presión a medida que el mundo pasa del “consenso de la Organización Mundial deComercio” a la “competencia de las grandes potencias”, se están creando nuevos desafíos para las cadenas de suministro con un impacto duradero en el comercio mundial: mi conversación con Peter Tirschwell, editor de Journal of Commerce y experto en comercio mundial.

Daniel Yergin

Author of The New Map: Energy, Climate, and the Clash of Nations
Amazon; Barnes & Noble

Peter Tirschwell | Journal of Comerce

JOC.com entrevistó recientemente a Daniel Yergin, el autor y experto en energía ganador del premio Pulitzer y vicepresidente de S&P Global.

JOC: ¿Cuáles son las grandes narrativas que está viendo en este momento que afectan las cadenas de suministro en contenedores?

Yergin: Tres cosas realmente dominan en este momento. Uno es el cierre de COVID en China y las interrupciones que está causando en el comercio mundial y en términos de actividad económica en China. El segundo es el hecho de que los bancos centrales se han vuelto religiosos: la religión de la lucha contra la inflación. Están preocupados por la razón por la que no vieron la inflación el año pasado, y ahora reiteran una y otra vez que aquí no hay medias tintas. Realmente van a ser muy duros en términos de aumento de las tasas de interés, lo que desacelera las economías y es probable que provoque recesiones. Ciertamente, Europa ya se dirige hacia una recesión debido a la agitación económica que ha surgido de la crisis energética en Europa y la guerra de Ucrania.

JOC: ¿Y la tercera cosa?

Yergin: Y lo tercero es que la globalización está bajo presión. Está siendo fragmentada de muchas maneras diferentes. Mire las dos grandes leyes que han sido aprobadas por el Congreso de los EE. UU. y firmadas por el presidente: Infraestructura y la llamada Ley de Reducción de la Inflación. Mucho de eso se trata de reorientar y reducir la dependencia de China. Podría llamarse una especie de “Ley de Competencia de China”. Todas estas tres cosas serán presiones que sentirá el envío de contenedores. Parte es a corto plazo, parte es cíclica y parte refleja un cambio en la naturaleza de la economía global.

JOC: Dado que el 40 por ciento de todas las importaciones en contenedores de EE. UU. provienen de China, ¿le preocupa el impacto que tienen las relaciones entre EE. UU. y China y las tensiones geopolíticas en las cadenas de suministro?

Yergin: Sí, la mayoría de las grandes empresas están reconsiderando sus estrategias de cadena de suministro. Toda la asombrosa red global de la cadena de suministro que se construyó durante las décadas de 1990 y 2000 se basó en la eficiencia y la gestión de costos. Ahora hay otra dimensión, que es la resiliencia y la seguridad. Y también hay un factor político. Como ejemplo, estuve hablando (recientemente) con el CEO de una importante marca de ropa y su empresa está reduciendo conscientemente a China, ya que piensan en el riesgo político de una manera que no estaba en la agenda hace unos años. Las empresas buscan diversificarse. Pero no es algo que suceda de la noche a la mañana. Es bastante complicado. El único país que debería ser un gran ganador aquí es México, pero las políticas del actual gobierno mexicano no invitan a la inversión extranjera. De lo contrario, México sería un gran beneficiario en este momento, lo que por supuesto afectaría el envío. Si esta fuera la administración anterior en México, se vería una gran cantidad de inversiones en México.

JOC: Entonces, en otras palabras, realmente estamos viendo algunos cambios generales en marcha en este momento.

Yergin: Lo que describo en The New Map es cómo hemos pasado de lo que llamo el “Consenso de la OMC”, que era que todos estamos juntos en esto y todos nos beneficiamos de la globalización, a esta nueva era de competencia entre grandes poderes. Las divisiones son cada vez más agudas. Se refleja en esta nueva legislación de EE. UU., y ciertamente se refleja en la forma en que los dos ejércitos están planificando. En la nueva edición de (el libro), incluí un nuevo capítulo llamado “Los cuatro fantasmas que acechan en el mar de China Meridional”. Para cualquier persona involucrada en el envío global, es un capítulo muy relevante. El Mar de China Meridional es una vía increíblemente importante para el comercio mundial, pero también es donde hay un desacuerdo fundamental. Al transitar por esas aguas, ¿se está beneficiando de la libertad de los mares o está atravesando territorio chino? Tienes barcos militares estadounidenses y chinos que han estado cerca de colisionar allí. Y luego está la cuestión de Taiwán. El presidente Xi dice que este no es un problema que pueda dejarse en manos de las generaciones futuras. Entonces, mientras el mundo está enfocado ahora en la guerra en Ucrania y todas las consecuencias inesperadas y difíciles que se derivan de ella, existe todo este otro espectro de riesgo y la necesidad de manejar la relación entre EE. UU. y China. Cada vez es más difícil dado el grado de polarización que estamos viendo. Las empresas tienen que manejar esto con mucho cuidado en el futuro, especialmente si están en un sector sensible como los semiconductores u otras tecnologías.

JOC: ¿Cuáles cree que son los principales impactos desde el punto de vista comercial hasta ahora de la guerra de Rusia contra Ucrania?

Yergin: Es evidente en términos de precios de la energía, por supuesto, especialmente en Europa, con todos los efectos que se derivan de eso. También es evidente en términos de alimentos que Ucrania, al igual que Rusia, es un importante exportador de cereales y aceite de girasol. Si hablas, como lo he hecho yo, con ministros de países como Egipto, que depende de Rusia y Ucrania para obtener el 80 por ciento de su grano, este es un gran problema. Rusia lleva más de dos décadas integrándose a la economía global. Eso ha sido cancelado ahora por la decisión de Putin de ir a la guerra. Como un resultado, hay un cierre de la integración de Rusia en la economía global y, en cambio, Rusia se reorientará fuertemente hacia China. El resultado bien podría ser que Rusia acabe siendo casi una dependencia de China. En términos de las exportaciones de energía de Rusia, la guerra en Ucrania no afecta directamente el envío de contenedores en un grado significativo. Pero es una señal de una mayor partición y fragmentación de la economía global, que surgió del colapso de la Unión Soviética hace más de tres décadas.

JOC: ¿Hacia dónde cree que se dirigen los precios del petróleo?

Yergin: La gente suele decir que Arabia Saudita es el “Banco Central del Petróleo”. Pero el Banco Central del Petróleo en este momento es la Reserva Federal (EE.UU.). La marcha alcista de las tasas de interés en términos de represión de la actividad económica y la expectativa de recesión están influyendo mucho en los precios del petróleo en este momento. Las tasas de interés suben y el precio del petróleo baja. Por supuesto, lo que también sucedió es que la demanda es más baja de lo que sería debido a los bloqueos en China. Y cuando China salga de sus bloqueos de COVID, eso crearía una presión alcista sobre los precios del petróleo. Pero en este momento, dominan las economías en desaceleración y las tasas de interés más altas.

JOC: ¿Hay impactos potenciales que podrían cambiar ese cálculo?

Yergin: Los precios del petróleo realmente han bajado. Son más bajos ahora en este momento particular que antes de que comenzara la guerra. Pero también se avecinan nuevas interrupciones. A principios de Diciembre, Europa prohibirá la importación de petróleo crudo ruso y también prohibirá los servicios de seguros y transporte marítimo. El gobierno de EE. UU. está analizando eso y diciendo: “Esto en realidad creará un shock petrolero y hará que los precios suban mucho porque significaría que Rusia no podría exportar petróleo a India y otros países”. Habrá un gran agujero en el mercado, lo que hará subir los precios. En este momento, India es un gran cliente del petróleo ruso: el 20 por ciento de su petróleo total. ¿De dónde más India obtendría su petróleo? En otras palabras, la legislación europea podría sacar una gran parte del mercado mundial del petróleo. El resultado es que el gobierno de los EE. UU. está promoviendo, y el G7 lo ha aceptado, poner un mecanismo de tope de precios en el petróleo ruso para mantenerlo fluyendo pero reduciendo los ingresos del petróleo ruso. Putin ya ha dejado claro que no se va a quedar sentado. Puede que simplemente reduzca la oferta y haga subir los precios de nuevo. Las compañías navieras deben estar preparadas para una gran volatilidad y deben estar atentas a lo que sucede con la Reserva Federal y la economía global. Pero (deberían estar) también atentos a lo que sucede con la geopolítica relacionada con la guerra. Y esas serán fuerzas contrarias que trabajarán unas contra otras en términos de precio.

JOC: ¿Cómo afectan las fuerzas que estás describiendo a la transición energética?

Yergin: La transición energética está bajo presión porque la crisis económica es muy severa en Europa, y eso va a ser un factor muy importante. Por lo general, Europa gasta alrededor de $ 100 o $ 150 mil millones al año en electricidad al por mayor. Ahora podría ser más de un billón de dólares. Hemos visto en las últimas semanas que el equivalente de petróleo (de) gas natural en Europa se vende entre $ 590 y $ 600 por barril, aunque el precio ha bajado desde entonces. Este es un gran golpe para la economía europea. Y eso obviamente afectará el comercio mundial porque significa que el dinero que los consumidores en Europa podrían estar gastando en bienes que se están importando se usará para tratar de pagar sus facturas de servicios públicos este invierno.

JOC: Y, en última instancia, eso frena la transición energética.

Yergin: Todo esto creo que hace más difícil la transición energética. Lo convierte en un camino más lleno de baches. La seguridad energética, que se había caído de la mesa, está mucho más atrás en la agenda ahora. Los países se van a preocupar por la resiliencia. Para darte un ejemplo, el ministro de economía alemán, líder del Partido Verde, ahora dice que no hay blanco o negro en la energía. Solo hay tonos de gris. Y la nueva Primera Ministra británica (Liz Truss) dice que van a otorgar más licencias para la producción de petróleo y gas del Mar del Norte. Y hemos visto el cambio de la administración Biden, que inicialmente no estaba interesada en absoluto en la industria del petróleo y el gas, pero ahora está alentando a la industria del petróleo y el gas a producir más suministro. En una economía mundial de $88 o $90 billones, una transición del 100 por ciento es muy difícil.

JOC: ¿Cómo se compara esta transición energética con otras?

Yergin: Una de las cosas que observé con mucho cuidado en The New Map son todas las transiciones de energía anteriores. Son totalmente diferentes a lo que se busca hoy. Se desarrollaron durante un siglo y la vieja energía no desapareció. De hecho, también aumentó. Pero ahora estás tratando de hacer algo que nunca antes se había hecho y que es mucho más desafiante. Una razón, sobre la que escribí en The New Map, es que está surgiendo una división norte-sur en la transición energética, entre naciones desarrolladas y en desarrollo. Los países en desarrollo ven la necesidad de más petróleo y gas natural para apoyar el crecimiento económico. Ellos están en una etapa económica muy diferente. Bélgica, sede de la Unión Europea y a la vanguardia de la transición energética, tiene una renta per cápita 20 veces superior a la de India. India está construyendo un sistema de transmisión de gas natural de $ 60 mil millones, además de expandir las energías renovables. En resumen, habrá más enfoque en la seguridad energética. De hecho, eso puede afectar el momento de la transición energética. Lo que estamos viendo ahora es la probabilidad de que la transición energética sea más difícil de lo que la gente supuso hace uno o dos años.