Mar 07, 2022

¿Estamos de vuelta a la década de 1970?

¿Se avecina una crisis energética y qué tan grave sería?

Eso es lo que deduzco en esta conversación con Patti Domm de CNBC. Las cadenas de suministro de petróleo y gas se están derrumbando a medida que Rusia continúa librando su brutal guerra en Ucrania. El petróleo y el gas se excluyeron específicamente de las sanciones masivas, para evitar crear una crisis energética, pero las sanciones de facto, además de otras sanciones, están sacando cada vez más los suministros del mercado mundial. Los gobiernos deben trabajar en colaboración con la industria ahora, para evitar una crisis potencialmente más complicada que la de la década de 1970, debido al papel mucho más importante del gas natural y al hecho que las dos principales potencias nucleares del mundo están enfrentadas.

 Original en Inglés por Daniel Yergin/Vice Chairman HIS Markit

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Daniel Yergin:

El mundo podría estar al borde de una crisis

Daniel Yergin, Vicepresidente de IHS Markit, estima que la invasión rusa a Ucrania podría haber puesto en marcha una interrupción del mercado energético de la magnitud de las principales crisis petroleras de la década de 1970.

Moscú es uno de los mayores exportadores de petróleo del mundo. Sanciones de EE.UU. y los aliados en el sistema financiero de Rusia ya han puesto en marcha una reacción violenta contra el crudo ruso por parte de bancos, compradores y transportistas.

Dan, también autor e historiador del mercado energético, cuya obra más reciente “The New Map: Energy, Climate, and the Clash of Nations” está a laventa en Amazon; Barnes & Noble; dijo que aunque la energía rusa no fue sancionada por EE. UU. y otros países, podría haber una gran pérdida de barriles rusos en el mercado. El país exporta alrededor de 7,5 millones de barriles diarios de petróleo y productos refinados.

“Esto va a ser una interrupción realmente grande en términos de logística, y la gente se peleará por los barriles”, dijo Yergin. “Esta es una crisis de suministro. Es una crisis logística. Es una crisis de pagos, y esto bien podría estar en la escala de la década de 1970”.

Dijo que las comunicaciones sólidas entre los gobiernos que imponen las sanciones y la industria podrían evitar el peor de los casos. “Los gobiernos deben brindar claridad”.

Señaló que los miembros de la OTAN reciben alrededor de la mitad de las exportaciones de Rusia. “Una parte de eso se verá interrumpida”.

Recelo por el petróleo ruso

Dan Yergin dijo que existen sanciones “de facto” que funcionan para mantener el petróleo ruso fuera del mercado, a pesar de que la energía no fue sancionada específicamente. Los compradores desconfían del petróleo ruso debido al rechazo de los bancos, los puertos y las compañías navieras que no quieren entrar en conflicto con las sanciones.

JPMorgan estima que el 66% del petróleo ruso está luchando por encontrar compradores, y que los precios del crudo podrían llegar a $185 a finales de año si el petróleo ruso sigue afectado.

“Esta podría ser la peor crisis desde el embargo petrolero árabe y la revolución iraní en la década de 1970”, dijo Yergin. Ambos eventos fueron grandes shocks petroleros en esa década.

En 1973, los productores de petróleo de Medio Oriente cortaron el suministro a los EE. UU. y otros países occidentales en represalia por ayudar a Israel durante la guerra árabe-israelí de ese año. El petróleo escaseó de inmediato, y los estadounidenses hicieron fila en las estaciones de servicio para comprar gasolina que se disparaba. El otro impacto fue el resultado de la revolución iraní de 1978-1979, que condujo al derrocamiento del sha de Irán.

Las grandes petroleras como BP y Exxon Mobil han dicho que están saliendo de las empresas rusas. El precio del crudo Ural de Rusia ha caído considerablemente, en comparación con el crudo Brent de referencia internacional.

“Lo que no hemos visto antes es también el gran problema de la reputación, las empresas no quieren hacer negocios con Rusia”, dijo Yergin. Las compañías petroleras están renunciando a grandes inversiones, donde pueden haber pasado años desarrollando operaciones y empleando a cientos de personas en Rusia.

“Vladimir Putin ha destruido en una semana lo que dedicó 22 años a construir, una economía que estaba básicamente integrada con la economía global. Ahora lo que sucedió es que Rusia está desconectada de la economía global”, dijo.

Se aproxima una interrupción

Yergin dijo que la interrupción se produce cuando el mercado ya está bien abastecido. La OPEP+, una alianza entre la OPEP, Rusia y otros, decidió el miércoles continuar con sus planes de producción actuales. Están inyectando unos 400.000 barriles diarios al mercado cada mes hasta alcanzar su objetivo en Junio.

El aumento de los precios del gas natural en Europa también se ha sumado al dolor de los clientes de Rusia. Europa es el principal cliente tanto del petróleo como del gas rusos.

Los precios del petróleo ya estaban subiendo cuando Rusia introdujo sus tanques en Ucrania el jueves pasado. El Brent cotizaba por encima de los 116 dólares por barril el jueves antes de retroceder en medio de especulaciones de que Irán podría llegar a un acuerdo para volver a entrar en su acuerdo nuclear. Eso podría devolver al mercado 1 millón de barriles de petróleo iraní.

Los analistas de la industria dicen que es difícil saber cuánto petróleo ruso se verá afectado. La Casa Blanca dijo que si bien no hay sanciones sobre la energía, están sobre la mesa.

IHS Markit organiza la conferencia anual de energía CERAWeek en Houston la próxima semana. Hablarán ejecutivos de muchas compañías de energía, incluidas Chevron, Exxon Mobil, Total, Occidental Petroleum y ConocoPhillips, y se espera que un tema importante en la conferencia sea cómo se reemplazarán los barriles rusos.

“Creo que estás hablando de perder de 2 a 3 millones de barriles por día”, dijo John Kilduff, socio de Again Capital. Bank of America ha estimado que por cada millón de barriles que se pierden en el mercado, el precio del Brent podría subir 20 dólares por barril.

Kilduff dijo que espera que el petróleo de los oleoductos rusos continúe llegando a China. Beijing dijo que no se sumará a las sanciones contra Rusia.

Los analistas han dicho que es más probable que el crudo que se transporta en barcos no tenga compradores.

“Esta vez cortaremos el petróleo nosotros mismos. Es un embargo autoinfligido”, dijo Kilduff. “Esta vez es una huelga de compradores, no de proveedores actuando. … Si no puede financiarlo y no puede pagarlo, no hay forma de que los rusos lo vendan”.

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Daniel Yergin/ vice chairman of IHS Markit
Author of The New Map: Energy, Climate, and the Clash of Nations
Amazon; Barnes & Noble